预测的意义就是明白，满足什么条件，触发什么机会，而很多股民只看机会，忽略了启动条件，这就容易产生误区。近期做了市场宏观政策，热点行业的分析，今儿换一个角度，如果是指数博弈，我们需要注意哪些因素？持有时间和收益数据，以及2026年布局思路，做详细分析2025最可靠的网上股票配资公司，供大家研究。
ETF模式大行其道的隐藏因素
2024年三季度开始，A股的被动类基金超过了主动型基金，而2025年ETF为首的被动指数品种大行其道。实际上，ETF在欧美、港股等早就大行其道，有一个很关键的因素，那就是可以免税（免印花税，免20%的资本利得税），这本身就是很大的诱惑。除此之外，我们也注意到被动模式持续战胜主动模式，市场中操作想跑赢指数越来越难了，所以大家选择了加入。
包括国家队资金也加入到这样的应用。2015 年资金杠杆熊市之后，国家队救市，结果第一波的救市底在4100点一线失守如今依然还是很强的阻力区。正是那轮大波动， ETF 开始进入视野，日本央行就是依托大规模入场购买ETF抄底的；因此A股也在呼吁平准基金，呼吁汇金救市应用ETF，而不是只救大块头。直到 2023 和 2024 年，汇金出手买入宽基 ETF，把指数从底部硬托起来，好几只宽基 ETF，也因此成为千亿级的巨无霸。中国的ETF也开始 承担起 “市场稳定器” 的角色。
实际上，ETF还有一个特点，可以定投，越跌越有资金买。在2018 年阴跌，基金公司很难做，主动产品惨不忍睹，但这一年有一个奇怪的现象，那就是ETF越跌越有人买。宽基 ETF 的规模在熊市里逆势做大。投资ETF有一个很简单的思路，很多行业哪怕跌到后期，依然讲鬼故事，阴跌不断，怎么办？就是定投ETF，简单有效，哪怕你怎么跌，我只损失时间，不会损失空间，越跌越好，乐享其成。
A股ETF的特点
在A股如何选择宽基呢？我们和“美股的标普500是蓝筹，纳斯达克100是成长”不同，我们的宽基指数的大方向趋同，或者说买卖点近似，尤其是长周期角度博弈，以及定投这样的防御模式保障，玉名认为常规的沪深300ETF并不适合普通投资者，不妨选择激进一些的指数。比如说科创50、创业板50或中证2000，这样更利于发挥宽基类ETF的威力，收益更好；如果大家接受这种思维，本文后面也会介绍这种博弈模式的细节。
除此之外，A股的ETF还有一些自身的特点。美国 ETF 的发展，最初是宽基，大家都熟悉的标普500、纳斯达克100，这也是最先实现千亿美元，如今最大规模的ETF也是SPY（标普500指数ETF），超过4000亿美元。随后我们看到的是风格类指数，比如说价值、成长、动量、高股息等；然后是行业类ETF。而A股只有两个路径，宽基和行业，几乎不管什么价值、动量等风格因素，而是直接从宽基到行业因素。这是源于A股的波动率很高，换手率也很高，让行业的波动空间巨大。
A股的投资者散户居多，追求高弹性是与生俱来的，说白了就是追求刺激和挣快钱，基本上不追求所谓的各种因子，也没有耐心去实现。而行业的弹性，永远大于宽基；比如说有一些板块股性就是大起大落的，科技、券商、军工、农业等是典型，也不讲究基本面，在乎的是题材。那么，对股民来说，高波动就是机会，这些比 “质量因子”“价值因子”等好理解。因此，有人很贴切地形容A股的行业 ETF，就是情绪的放大器，讲故事的发动机。接下来，就分析一些指数博弈的思路，以及2026年各行业所在位置和机会点。
优邦资本提示：文章来自网络，不代表本站观点。
